Маркировка на рынок

Маркировка рыночного значения

Маркировка по рынку (MTM) означает оценку ценной бумаги по текущей торговой цене и, следовательно, приводит к ежедневному расчету прибылей и убытков трейдерами из-за изменений ее рыночной стоимости.

  • Если в определенный торговый день стоимость ценной бумаги повышается, трейдер, занимающий длинную позицию (покупатель), получит деньги, равные изменению стоимости ценной бумаги, у трейдера, занимающего короткую позицию (продавец).
  • С другой стороны, если стоимость ценной бумаги падает, продавец будет взимать деньги с покупателя. Деньги равны изменению стоимости ценной бумаги. Следует отметить, что стоимость на момент погашения не сильно меняется. Однако стороны, участвующие в контракте, выплачивают друг другу прибыли и убытки в конце каждого торгового дня.

Этапы расчета рыночной рыночной стоимости фьючерсов

Отметка на рынке фьючерсов включает в себя 2 шага:

Рассчитать маркировку для рынка

Шаг 1 — Определение расчетной цены

  • У разных активов будут разные способы определения расчетной цены, но, как правило, это предполагает усреднение нескольких торгуемых цен за день. При этом учитываются несколько последних транзакций дня, так как на них приходится значительная активность дня.
  • Цена закрытия не учитывается, поскольку недобросовестные трейдеры могут манипулировать ею, чтобы сдвинуть цены в определенном направлении. Средняя цена помогает снизить вероятность подобных манипуляций.

Шаг 2 — Реализация прибыли / убытка

  • Реализация прибылей и убытков зависит от средней цены, принятой в качестве расчетной цены, и предварительно согласованной контрактной цены.

Пример разметки для рыночных расчетов во фьючерсах

Пример # 1

Предположим, две стороны заключают фьючерсный контракт на 30 тюков хлопка по 150 долларов за тюк со сроком погашения 6 месяцев. Стоимость ценной бумаги увеличивается до 4500 долларов. [30*150]. В конце следующего торгового дня цена за тюк выросла до 155 долларов. Трейдер в длинной позиции получит 150 долларов от трейдера в короткой позиции. [$155 – $150] * 30 тюков на этот день.

С другой стороны, если отметка рыночной цены для каждого тюка упадет до 145 долларов, эта разница в 150 долларов будет получена трейдером в короткой позиции от трейдера в длинной позиции в этот конкретный день.

С точки зрения ведения бухгалтерских книг, вся прибыль будет рассматриваться как «Прочий совокупный доход» в разделе «Собственный капитал» бухгалтерского баланса. Что касается активов, то счет ликвидных ценных бумаг также увеличится на ту же сумму.

Убытки будут отражены в отчете о прибылях и убытках как «Нереализованный убыток». Рыночный счет ценных бумаг также уменьшится на эту сумму.

Маркировка на рынок

Пример # 2

Давайте рассмотрим пример, когда фермер, выращивающий яблоки, ожидает роста цен на товар. Фермер рассматривает возможность занять длинную позицию по 20 контрактам на яблоки 21 июля. Если предположить, что каждый контракт представляет собой 100 бушелей, фермер движется против роста цен на 2 000 бушелей яблок. [20*1,000].

Скажем, если отметка рыночной цены одного контракта 21 июля составляет 6 долларов США, на счет фермера будет перечислено 6 долларов США * 2 000 бушелей = 12 000 долларов США. Теперь, в зависимости от ежедневного изменения цен, фермер будет либо получать прибыль, либо убыток от начальной суммы в 12 000 долларов. Приведенная ниже таблица будет полезна.

(в $)

День Будущая цена Изменение стоимости Прибыль / убыток Совокупная прибыль / убыток Остаток на счету
1 6 12 000
2 6,15 0,15 300 300 12 300
3 6,12 -0,03 -60 240 12 240
4 6,07 -0,05 -100 140 12 140
5 6.09 0,02 40 180 12 180
6 6.1 0,01 20 200 12 200

Посредством чего:

Изменение значения = Будущая цена на текущий день — цена на предыдущий день

Прибыль / убыток = Изменение стоимости * Общее количество вовлеченных [2,000 bushels in this case]

Совокупная прибыль / убыток = прибыль / убыток текущего дня — прибыль / убыток предыдущего дня

Остаток на счету = Существующий баланс +/- Совокупная прибыль / убыток.

Поскольку у фермера длинная позиция по фьючерсам на яблоки, любое увеличение стоимости контракта будет являться суммой кредита на его счету.

Точно так же уменьшение стоимости приведет к списанию. Можно заметить, что в день 3 фьючерсы на яблоко упали на 0,03 доллара. [$6.12 – $6.15], в результате чего убыток составит 0,03 доллара США * 2000 = 60 долларов США. При этом эта сумма списывается со счета фермера, а точная сумма будет зачислена на счет торговца на другом конце. Этот человек будет держать короткую позицию по фьючерсам на пшеницу. Эта теория становится выигрышем для одной стороны и проигрышем для другой.

Преимущества рыночной маркировки во фьючерсных контрактах

  • Ежедневный маркетинг на рынке снижает риск контрагента для инвесторов во фьючерсных контрактах. Этот расчет происходит до истечения срока действия контракта.
  • Снижает административные накладные расходы на обмен;
  • Это гарантирует, что в конце любого торгового дня, когда произведены ежедневные расчеты, не останется невыполненных обязательств, что косвенно снижает кредитный риск.

Недостатки марки на рынке фьючерсов

  • Это требует постоянного использования систем мониторинга, что очень дорого и доступно только крупным учреждениям.
  • Это может быть причиной беспокойства во время неопределенности, поскольку стоимость активов может резко колебаться из-за непредсказуемого входа и выхода покупателей и продавцов.

Заключение

Цель привязки к рыночной цене — обеспечить пополнение всех маржинальных счетов. Если оценка рыночной цены ниже, чем цена покупки, т. Е. Держатель фьючерса несет убытки, на счету необходимо пополнить минимальный / пропорциональный уровень. Эта сумма называется вариационной маржей. Это также гарантирует, что только настоящие инвесторы участвуют в общей деятельности.

Если владелец получает прибыль, кредит должен быть зачислен на маржинальный счет. Конечная цель — обеспечить биржу, которая несет риск гарантии надежной защиты сделок.

Следует также отметить, что, если держатель фьючерсов терпит убытки и не может пополнить маржинальный счет, биржа «закроет участника», заключив компенсационный контракт. Размер убытка вычитается из остатка на маржинальном счете клиента, и производится оплата остатка.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.