Купить, чтобы открыть

Купить для открытия (BTO) Значение

Ордер на покупку для открытия — это опционный контракт, который передает право собственности на контракт инвестору. Ордер на покупку для открытия размещается в начале сделки и предсказывает скачок цены актива. Это противоположно стратегии продажи до открытия. Ордер на покупку для открытия направлен на открытие нового опционного контракта или инициирование новой длинной позиции на рынке.

Инвесторы, желающие заключить новый опционный контракт, могут использовать опцион «покупка для открытия» вместо покупки существующего опционного контракта. Напротив, трейдеры размещают покупку до закрытия, чтобы закрыть существующий опционный контракт. Здесь трейдер делает ставку на падение цены опциона со временем.

Оглавление

• Купить, чтобы открыть (BTO) Значение
  • Объяснение покупки для открытия (BTO)
  • Пример
  • Покупка для открытия, покупка для закрытия и продажа для открытия
  • Часто задаваемые вопросы (FAQ)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Ордер на покупку для открытия (BTO) — это опционный контракт; инвесторы получают лучший контроль над контрактом. Это положение используется для открытия опционных позиций. Это противоположно стратегии продажи для открытия.
• В контракте BTO инвестор занимает длинную позицию по базовому инструменту — он может исполнить контракт, если цена актива превышает цену исполнения.
• Опция BTO используется для хеджирования портфельных рисков.
• В некотором смысле вариант BTO можно считать «ставкой». Это связано с тем, что стороны делают ставку на движение цены базового актива.

Объяснение покупки для открытия (BTO)

В опционе buy-to-open инвестор занимает длинную позицию по базовому активу. Если цена актива поднимается до цены исполнения, инвестор исполняет контракт. Важно понимать, что ордер «купить для открытия» может содержать колл-опцион (для покупки базового актива) или пут-опцион (для продажи актива).

Прежде чем идти дальше, давайте быстро определим параметры. Опционы — это финансовые контракты, которые дают покупателю право купить или продать актив в определенную дату по определенной цене, называемой ценой исполнения. Цена исполнения определяется заранее во время покупки или продажи. Опцион – это тип производного финансового инструмента. Он представляет собой договор, проданный одной стороной другой стороне.

Опционный контракт состоит из следующих двух сторон: держателя, покупателя контракта, и автора, продавца контракта. Опционы получают свою стоимость от базового актива. Например, базовым активом может быть акция, облигация, индекс, иностранная валюта, товар или опцион на корзину.

Важно отметить, что опционный контракт дает покупателю право, но не является обязательством. Проще говоря, покупатели исполняют контракт только в том случае, если они извлекают из него выгоду; если контракт может привести к убыткам, покупатель не возьмет на себя сделку. Инвесторы выбирают опционный контракт, потому что он позволяет им прогнозировать колебания цен на активы без приобретения реального права собственности.

Инвесторы, которые хотят занять длинную позицию по опционному контракту, размещают ордер на покупку для открытия. Здесь инвесторы ожидают, что цена опциона со временем будет расти. Например, когда инвестор покупает опцион колл, цена базовой ценной бумаги должна подняться выше точки безубыточности. Только тогда сделка может принести прибыль.

Когда инвестор использует опцион пут, цена базовых ценных бумаг должна значительно снизиться, чтобы цена опциона пут стала ниже точки безубыточности.

Пример

Давайте рассмотрим примеры покупки для открытия, чтобы лучше понять концепцию.

Джаррод – инвестор. Он проводит исследование рынка и ожидает, что цена акций ABC Ltd вырастет со 100 до 200 долларов в течение трех месяцев. Таким образом, Джаррод размещает ордер BTO на колл-опцион на акции Stock ABC Ltd. Он размещает ордер с ценой исполнения 150 долларов и сроком действия более трех месяцев.

Если цена поднимется до 200 долларов за акцию, Джаррод воспользуется своим правом на покупку акций ABC Ltd. (по 150 долларов за акцию). Затем, последовательно, он будет продавать акции по более высокой цене.

Важно отметить, что это повышение цены должно произойти в течение периода, указанного в опционном соглашении.

Покупка для открытия против покупки для закрытия против продажи для открытия

Давайте посмотрим на сравнение покупки до открытия, покупки до закрытия и продажи до открытия, чтобы различать их:

ОсноваКупить для открытияКупить для закрытияПродать для открытияСмысл Покупка для открытия подразумевает покупку опциона для открытия позиции. Опцион покупка для закрытия используется для закрытия коротких опционных позиций. Новая позиция.
ПремиумПрибыль не ограничена. Прибыль ограничена суммой полученной премии. Премия взимается во время сделки. УбыткиУбытки ограничены суммой уплаченной премии.Убытки ограничены суммой уплаченной премии.Прибыль ограничена, если базовый актив продается слишком рано.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Когда инвесторы покупают контракт на открытие?

С помощью ордера BTO можно приобрести различные виды опционных контрактов. Однако чаще встречаются опционы колл и пут. Опцион колл дает право купить базовый актив, а опцион пут дает право продать базовую ценную бумагу. Следовательно, независимо от того, считают ли инвесторы, что стоимость базовой ценной бумаги будет увеличиваться или уменьшаться, трейдер может покупать опционные контракты, используя ордер BTO.

Что такое покупка для открытия и покупка для закрытия?

Трейдер может открыть длинную позицию колл или пут, используя опцию buy-to-open. Например, если трейдер принимает позицию «покупка до открытия» опциона пут, он ожидает, что цена базового актива снизится. С другой стороны, опцион на покупку до закрытия покупается трейдером, который хочет закрыть открытую позицию.

Что такое опцион «покупка для открытия»?

Если трейдер открывает позицию BTO по опциону колл, это означает, что инвестор приобретает право купить базовый актив по цене исполнения. Здесь инвестор ожидает роста цены базового актива. Каждый опцион спекулирует между покупателем и продавцом относительно движения цены актива. Опционный контракт является производным контрактом, поскольку он не имеет прямого отношения к базовому активу.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством по Buy to Open и его значению. Здесь мы объясняем сравнение покупки до закрытия и сравнения продажи до закрытия на примерах. Подробнее об этом вы можете узнать из следующих статей —

• Форвардная цена
• Диагональное распространение
• Опции LEAP