Комиссия за успех

Комиссия за успех

Определение платы за успех

Плата за успех — это условное соглашение, в котором говорится, что плата будет выплачиваться, если результат мероприятия положительный. Если результат отрицательный, то платить комиссию не нужно. Такая структура вознаграждения распространена в инвестиционном банкинге, где команда инвестиционных банков работает на основе вознаграждения за успех. Это поддерживает мотивацию команды делать все возможное и зарабатывать максимум.

Объяснение

Инвестиционные банки действуют как посредники, когда компания планирует привлечь средства от общественности, пытается захватить другую компанию, планирует слияние или пытается продать сегмент. Таким образом, компании вступают в структуру вознаграждения за успех с инвестиционным банком, чтобы команда инвестиционного банка старалась изо всех сил, чтобы мероприятие было успешным. Это довольно распространенная процедура, поскольку она освобождает компанию от уплаты фиксированного вознаграждения, а интересы обеих сторон теперь совпадают. Инвестиционные банки зарабатывают большие деньги, когда успешно завершают проект. Гонорар выступает в качестве подарка за тяжелую работу, которую выполняет команда.

Как рассчитать гонорар за успех?

Эта плата зависит от результата. Допустим, компания планирует привлечь деньги от общественности через FPO (последующее публичное размещение акций). Компания планирует привлечь минимум 500 миллионов долларов. Они наняли Goldman Sach в качестве своего инвестиционного банкира и заключили соглашение об успешном вознаграждении. Соглашение заключалось в том, что если привлеченный капитал меньше 500 миллионов долларов, то комиссия составит 2%, а если она больше 500 миллионов долларов, то комиссия составит 6% от избыточного капитала. Таким образом, отдел инвестиционного банкинга должен будет провести тщательное исследование спроса на акции компании на публике и провести имитационную торговлю акциями, чтобы определить цену, а также определить общее количество акций, которые будут выпущены.

После того, как все решения приняты и акции внесены в список, от результата будет зависеть плата за успех. Скажем, общая сумма собранных денег составляет 650 долларов.

Поскольку собранные деньги перевалили за отметку в 500 миллионов долларов, команда имеет право на получение вознаграждения за успех.

Расчет:

  • Обычная комиссия = 2% от 500 млн долларов = 10 млн долларов
  • Комиссия за успех = 6% от суммы превышения 500 миллионов долларов США
  • То есть 6% скидка (650–500 млн долларов) = 9 млн долларов.
  • Общая комиссия = 10 млн долларов США + 9 млн долларов США = $ 19 млн

пример

Компания XYZ планирует продать свой туристический сегмент. Компания планирует начать новый сегмент за счет денег и оценивает, что для формирования нового сегмента потребуется $ 500 млн. Компания XYZ обращается к JP Morgan, чтобы помочь им в этом процессе. Они планируют установить структуру вознаграждения на успешной основе, чтобы интересы обеих сторон совпадали.

Сроки: Если сумма продажи меньше 400 миллионов долларов, то фиксированная плата составляет 200 000 долларов.

Если сумма продажи превышает 400 миллионов долларов, то с этой суммы будет выплачено 6% комиссии за успех.

Команда инвестиционного банка начала исследование и нашла потенциального покупателя, который стратегически выиграет от этой сделки. Команда рассчитала для покупателя превосходную синергию и согласилась заплатить 800 миллионов долларов за приобретение.

Сделка была закрыта, и компания XYZ получила 800 млн долларов. Так что проект имеет грандиозный успех.

Инвестиция получит комиссию в размере:

  • Фиксированная комиссия = 200 000 долларов США.
  • Комиссия за успех = (800–400 млн долл. США) * 6% = 24 млн долл. США
  • Общая комиссия = 24 200 000 долларов США.

Кто платит?

Плата за успех может быть выплачена любой организацией, которая планирует заключить сделку через инвестиционный банк. Такая структура вознаграждения освобождает организации от уплаты фиксированного вознаграждения, даже если сделка не была успешной. Так много организаций выбирают эту структуру, чтобы увеличить вероятность успеха.

Диапазон вознаграждения за успех

Нет фиксированного диапазона. В основном это варьируется от сделки к сделке. Типичная структура может быть:

  • Сделка размером от 5 до 15 миллионов долларов может иметь комиссию от 5% до 7% с фиксированной комиссией в размере 250 000 долларов.
  • Сделки на сумму от 15 до 50 миллионов долларов могут иметь комиссию от 3% до 5%.
  • Для сделок от 50 до 500 миллионов долларов может взиматься комиссия в размере 2%.
  • За сделки на сумму более 500 миллионов долларов может взиматься комиссия в размере 1% или меньше.

Льготы

  • Это помогает согласовать интересы обеих сторон. Поскольку размер комиссии зависит от результата сделки, инвестиционный банк приложит все усилия для успешного завершения сделки.
  • Поскольку размер комиссии зависит от результата. Таким образом, организация не обременена уплатой ненужных сборов в случае отрицательного результата.
  • Структура комиссионных не является фиксированной, поэтому она дает возможность инвестиционному банку зарабатывать большие деньги.

Недостаток

  • Инвестиционные банки не приемлют рискованные сделки, в которых велика вероятность отрицательного исхода. Поэтому клиенту становится сложно получить инвестиционный банк для сделки.
  • Поскольку структура комиссионных не является фиксированной. Таким образом, после успешного проведения мероприятия клиент может заплатить большую сумму.
  • Предположим, что плата рассчитана таким образом, что фиксированная сумма комиссии будет получена в качестве платы за успех, если будет достигнуто препятствие. Тогда команда инвестиционного банка просто приложит усилия, чтобы преодолеть препятствие, и не будет пытаться делать больше. Скажем, если говорится, что если генерирование капитала превышает 500 миллионов долларов, то будет выплачиваться фиксированная плата в размере 200 000 долларов. Тогда инвестиционный банк не будет пытаться продвигать его дальше 500 миллионов долларов, поскольку им больше не будут платить.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *