Книжное здание

Книжное здание Значение

Book Building — это процесс, который помогает компаниям узнать цену своей ценной бумаги, когда ее акции предлагаются для продажи в ходе IPO с помощью инвестиционных банкиров, и рекомендуется крупными фондовыми биржами и регулирующими органами, поскольку это наиболее эффективный механизм определения цены ценных бумаг. в магазине.

Как работает процесс создания книги?

Когда компания планирует впервые разместить свои акции на фондовых биржах через IPO, руководство компании должно решить различные вещи, чтобы разместить ее акции на фондовой бирже, такие как размер выпуска, цена акций и т. Д., И получить через весь этот процесс; Сначала руководство компании должно назначить андеррайтера для помощи в процессе листинга.

Давайте подробно рассмотрим каждый этап процесса создания книги.

Книжные здания

Шаг # 1 — Наем андеррайтера

Во-первых, компании-эмитенту необходимо нанять инвестиционный банк, выступающий в качестве андеррайтера. Инвестиционный банк с помощью менеджмента компании-эмитента определяет размер выпуска и диапазон цен на ценные бумаги. Инвестиционный банк составляет проспект компании, который включает в себя все соответствующие сведения о компании-эмитенте, такие как финансовые показатели, размер выпуска, диапазон цен, перспективы будущего роста и т. Д. Ценовой диапазон акций состоит из минимальной цены (нижний предел диапазона цен ) и Максимальная цена (Верхний предел ценового диапазона).

Шаг № 2 — Торги инвестора

Инвестиционный банк приглашает инвесторов. Обычно это состоятельные частные лица и управляющие фондами, которые подают свои заявки на количество акций, которые они готовы купить, по разным ценам. Иногда не один инвестиционный банк гарантирует всю эмиссию. Скорее, ведущий инвестиционный банк взаимодействует с другими инвестиционными банками, которые используют свои сети для привлечения большого числа инвесторов для участия в процессе торгов.

Шаг № 3 — Цена акций

После того, как все заявки собраны инвестиционным банком на разных уровнях цен, они оценивают совокупный спрос на выпуск из поданной заявки. Для определения цены акции андеррайтер использует метод средневзвешенного значения для определения окончательной цены акции. Эта окончательная цена также известна как «цена отсечения». Если инвесторы хорошо отреагируют на какой-либо вопрос, максимальная цена обычно является «ценой отсечения».

Шаг № 4 — Прозрачность процесса торгов

Большинство регулирующих органов и фондовых бирж в мире требуют, чтобы компании обнародовали подробности процесса торгов. Обязанностью андеррайтера является опубликование деталей заявок, представленных инвестором на покупку акций выпуска.

Шаг № 5 — Распределение и расчет

Наконец, процесс распределения начинается с распределения акций выпуска среди принятых участников торгов. Как вы знаете, изначально инвесторы подавали заявки на этот выпуск в другом ценовом диапазоне, но процесс урегулирования гарантирует, что все распределения будут произведены по цене отсечения этого выпуска. Инвестору, который предложил цену отсечения в излишке, их лишние деньги возвращаются, а инвесторы, которые предложили цену меньше, чем цена отсечения, инвестиционный банк просит их заплатить сумму разницы.

Другие подтипы книжного строительства

Ниже приведены подтипы книжного строительства.

# 1 — Ускоренное создание книги

Ускоренный процесс создания книги может быть использован компаниями для получения быстрого финансирования с рынка капитала. Это может произойти, когда компания не может профинансировать свой краткосрочный проект за счет заемного финансирования. Таким образом, компания-эмитент связывается с рядом инвестиционных банков, которые могут выступать в качестве андеррайтеров вечером накануне предполагаемого размещения. В рамках этого процесса период предложения открыт только в течение дня или двух, и у вас нет времени на маркетинг по проблеме. Андеррайтер в одночасье связывается со своими сетями и сообщает институциональным инвесторам подробную информацию о текущем выпуске. Если этот инвестор находит этот вопрос интересным, то распределение происходит в мгновение ока.

# 2 — Частичное здание книги

Поскольку в частичном построении книги говорится, что выпускная книга построена частично, когда инвестиционный банкир приглашает заявки только от выбранной группы инвесторов и на основе их заявок, они принимают средневзвешенное значение цен для окончательного определения цены отсечения. Затем другие инвесторы, такие как розничные инвесторы, принимают эту цену отсечения как фиксированную цену. Таким образом, в рамках процесса частичного букбилдинга торги проводятся с выбранной группой инвесторов.

Преимущества книжного строительства

Ниже приведены преимущества процесса букбилдинга по сравнению с механизмом фиксированной цены.

  • Наиболее эффективный способ оценки доли на рынке IPO;
  • Цена акции определяется совокупным спросом инвесторов, а не фиксированной ценой, установленной руководством компании.

Недостатки книжного строительства

Ниже перечислены недостатки процесса букбилдинга по сравнению с механизмом фиксированной цены.

  • Высокая стоимость процесса создания книги по сравнению с механизмом фиксированной цены;
  • Период времени также больше в процессе бронирования книги по сравнению с механизмом фиксированной цены.

Важно помнить

  • Книжное строительство — это процесс определения цены ценной бумаги, предлагаемой для продажи на рынке IPO.
  • Ценовой диапазон безопасности состоит из максимальной цены (верхний предел цены) и минимальной цены (нижний предел цены).
  • Окончательная цена, по которой акции распределяются между инвесторами, известна как «цена отсечения».

Заключение

Букбилдинг — один из наиболее эффективных механизмов, с помощью которого компании с помощью инвестиционного банкира оценивают свою долю в IPO, а также его рекомендуют все основные фондовые биржи и регулирующие органы. Это также помогает инвесторам оценить цену акций, подав заявки андеррайтеру, что невозможно, если компания выбирает механизм фиксированной цены для определения цены своей акции.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры - ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале - Подписывайтесь:)

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.