Длинный стрэддл

Что такое длинный стрэддл?

Длинный стрэдл — это стратегия торговли опционами, которая включает одновременную покупку и продажу длинной позиции и пут-опциона на конкретную базовую ценную бумагу, при этом оба опциона имеют одинаковую дату истечения срока действия и цену исполнения. Его используют для получения прибыли от значительного движения цены (в любом направлении).

Обычно трейдеры выбирают эту стратегию, когда ожидают, что базовый финансовый инструмент будет подвержен повышенной волатильности в ближайшем будущем. События, заслуживающие освещения в печати, такие как одобрение регулирующих органов или отчет о прибылях и убытках, могут вызвать такую ​​волатильность, что позволит трейдерам получать прибыль. Теоретически люди могут получать финансовую выгоду, поскольку цены на ценные бумаги не имеют максимального предела.

Оглавление

• Что такое длинный стрэддл?
  • Как работает стратегия длинного стрэддла?
  • График
  • Пример
  • Короткий стрэдл против длинного стрэдла
  • Часто задаваемые вопросы (Часто задаваемые вопросы)
  • Рекомендуемые статьи

Ключевые выводы

• Значение длинного стрэдла подразумевает стратегию торговли опционами, в которой трейдеры покупают пут и колл на конкретную базовую ценную бумагу, при этом оба контракта имеют одинаковую задолженность по истечении срока действия и цену исполнения.
• Как правило, трейдеры выбирают эту стратегию, когда считают, что предстоящее значимое событие, такое как отчет о прибылях и убытках, повысит волатильность финансового инструмента.
• Ключевое различие между короткими и длинными стрэддлами заключается в том, что последний имеет неограниченный потенциал прибыли.
• Неотъемлемый риск этой стратегии торговли опционами заключается в том, что участники рынка могут недостаточно сильно отреагировать на предстоящее событие.

Как работает стратегия длинного стрэддла?

Значение длинного стрэдла относится к стратегии торговли опционами, включающей комбинацию длинной позиции и пута с одинаковой ценой исполнения и датой истечения срока действия для определенного базового финансового актива. Эта стратегия позволяет трейдерам получать прибыль от увеличения волатильности и значительного движения вверх или вниз цены базового финансового инструмента.

Другими словами, трейдер, использующий это Стратегия делает ставку на то, что цена базовой ценной бумаги значительно вырастет или упадет в любом направлении. Обычно люди выбирают эту стратегию, когда думают, что волатильность, связанная с базовым активом, увеличится или уменьшится из-за предстоящего выпуска какой-то новой информации. Следовательно, трейдеры обычно используют эту стратегию перед результатами выборов, отчетом о доходах или любым другим заслуживающим внимания событием, которое может значительно повлиять на цену базового финансового актива.

Когда трейдеры не знают об исходе фактического события, они пытаются решить, быть ли им бычьими или медвежьими. В таком сценарии выбор стратегии длинного стрэдла может быть мудрым. Теоретически потенциал прибыли в случае этой стратегии неограничен в большую сторону. Напротив, можно получить ограниченную прибыль в случае падения, поскольку цена финансового инструмента может упасть только до 0.

Тем не менее, нужно знать о рисках, связанных с этой стратегией торговли опционами. Например, вероятность того, что реакция рынка на результат события, заслуживающего освещения в печати, может быть недостаточно сильной. Более того, тот факт, что продавцы опционов знают о приближении такого события, увеличивает цены опционов пут и колл. Таким образом, стоимость использования этой торговой стратегии больше, чем ставка только на направление движения цены. Кроме того, если какое-либо событие, заслуживающее освещения в печати, не является неизбежным, реализация этой стратегии будет дороже, чем размещение ставки в обоих направлениях.

Если предстоящее событие не вызовет сильного движения цены вверх или вниз, опционы, купленные трейдером, могут истечь бесполезно. В результате трейдер может понести значительные убытки.

График

Давайте посмотрим на этот пример ниже, чтобы понять график длинного стрэдла.

Предположим, трейдер покупает стрэддл за 20 долларов при цене исполнения 120 долларов для акций, торгующихся по 120 долларов. Цена акции должна быть выше 130 долларов или ниже 110 долларов до истечения срока действия двух опционных контрактов, чтобы трейдер мог получить финансовую прибыль.

Как видно, эта диаграмма имеет V-образную форму. Технически потенциал прибыли для трейдеров, использующих эту стратегию, неограничен.

Физические лица могут использовать эту формулу для расчета своей прибыли при увеличении цены базового финансового актива:

Прибыль (при повышении цены) = цена базового финансового актива – чистая уплаченная премия – цена исполнения колл-опциона.

Физические лица должны использовать следующую формулу для расчета своей прибыли, если цена движется вниз:

Прибыль (при снижении цены) = цена исполнения опциона пут – цена базового актива – уплаченная чистая премия.

Точка безубыточности для сделки — это общая стоимость опционов пут и колл выше/ниже цены исполнения. Чтобы рассчитать максимальный убыток, необходимо вычислить сумму общей уплаченной премии и торговых комиссий. Такой убыток возникает, когда цена базовой ценной бумаги равна цене исполнения опционных контрактов по истечении срока действия.

Пример

Давайте посмотрим на этот пример длинного стрэдла, чтобы лучше понять концепцию.

Предположим, акции XYZ торгуются по 50 долларов. Джон, трейдер, решает использовать стратегию длинного стрэдла. Он покупает длинную позицию и колл-опцион на акцию по цене исполнения 100 долларов. Колл стоит 22 доллара, а пут — 20 долларов. Следовательно, общая стоимость, которую несет Джон, составляет 22 доллара + 20 долларов, т. е. 42 доллара. Если стратегия не сработает, максимальный убыток Джона составит 42 доллара. На дату экспирации акции XYZ торгуются по 150 долларов.

Срок действия опциона пут мгновенно истекает, так как он находится вне денег или OTM. Тем не менее, опцион пут на акцию находится в деньгах, поскольку цена исполнения ниже торговой цены базового актива. Когда контракт истечет, его прибыль от опциона составит 50 долларов (150–100 долларов). После вычитания первоначальных затрат (42 доллара) Джон получит прибыль в размере 8 долларов (50-42 доллара).

Короткий стрэдл против длинного стрэдла

Короткий и длинный стрэддл — полезные стратегии для трейдеров опционов, стремящихся получить финансовую прибыль. Однако знание ключевых различий между этими двумя стратегиями имеет решающее значение для людей, чтобы решить, какая из них лучше всего подходит для них. Следовательно, в этой таблице выделены некоторые отличительные характеристики обеих этих стратегий. Можно просмотреть их, чтобы получить четкое представление об этих двух концепциях.

Короткий стрэддлДлинный стрэддлТрейдеры, использующие эту стратегию, одновременно продают колл и пут с точной датой экспирации и ценой исполнения на конкретную акцию или любую другую ценную бумагу. Трейдеры покупают один колл и один пут с точной датой истечения и ценой исполнения по одной и той же ценной бумаге. Риск неограничен. Риск ограничен. Трейдеры делают ставку на то, что цена базового актива будет относительно стабильной. Трейдеры делают ставку на высокую волатильность цены базового финансового инструмента. Примечательной особенностью этой стратегии является неограниченный потенциал прибыли. Эта стратегия предлагает ограниченный потенциал прибыли.

Часто задаваемые вопросы (Часто задаваемые вопросы)

1. Как настроить длинный стрэдл?

Отдельные лица могут приспособить длинный стрэдл к перевернутой железной бабочке. Для этого они должны продать опцион выше длинного колл-опциона и ниже длинного пут-опциона. Кредит, полученный в результате этой продажи, уменьшает максимальный убыток. Однако следует помнить, что максимальная прибыль не превышает ширины спреда за вычетом общего выплаченного долга.

2. Является ли длинным стрэдлом хорошей стратегией?

Да, эта стратегия может быть полезна для трейдеров, поскольку они могут получать значительную прибыль, особенно на волатильных финансовых активах. Даже среднее движение цены на спотовом рынке может принести трейдерам значительную прибыль. Более того, хеджирование с помощью пут и колл минимизирует риск, связанный со сделкой.

3. Когда использовать стратегию длинного стрэдла?

Как правило, трейдеры используют эту стратегию, когда считают, что предстоящее значимое событие, например публикация годового бюджета, может вызвать значительное движение цены базового финансового актива.

4. Как выйти из длинного стрэдла?

Когда цена базового актива движется достаточно далеко в любом направлении до расширения подразумеваемой волатильности или истечения срока действия опционных контрактов, трейдеры могут продать, чтобы закрыть контракты и закрыть свою позицию.

Рекомендуемые статьи

Эта статья была руководством к тому, что такое длинный стрэддл и его значение. Здесь мы объясним это с помощью графика и примера и сравним с длинным стрэдлом. Вы также можете найти несколько полезных статей здесь –

• Индексные фьючерсы
• Разворот бабочки
• Железная бабочка