Депозитарная расписка

Что такое депозитарные расписки?

Депозитарная расписка — это финансовый инструмент, который дает инвесторам возможность инвестировать в акции иностранных компаний, и эти депозитарные расписки могут продаваться на фондовой бирже, представляя собой базовые акции иностранных компаний. Это помогает компаниям привлекать капитал на международном рынке, финансовые посредники, такие как местные банки-хранители и зарубежные депозитарные банки, помогают отечественной компании привлекать средства от иностранных инвесторов.

Как компания увеличивает капитал с помощью депозитарных расписок?

Допустим, индийская фирма Infosys, зарегистрированная на Бомбейской фондовой бирже, хотела привлечь больше средств для расширения своего бизнеса, но от иностранных инвесторов в Японии. Итак, Infosys сначала отправится в депозитный банк в Японии и попросит их помочь в привлечении средств от японских инвесторов. Infosys должен предоставлять депозитарному банку подробные финансовые отчеты, которые упрощают депозитарному банку оценку финансового состояния компании-эмитента.

Банк-депозитарий купит акции или может связаться со своим бизнес-партнером в Индии, чтобы купить указанное количество акций и предложить депозитарную расписку Infosys японским инвесторам, и эти депозитарные расписки могут быть размещены на Токийской фондовой бирже, а также могут торговать на внебиржевом рынке. Обычно на одну единицу депозитарных расписок приходится около 10 акций соответствующих компаний.

Виды депозитарных расписок

Существует два наиболее распространенных типа, которые известны людям в мире: американские депозитарные расписки и глобальные депозитарные расписки. Обсудим это подробнее.

Депозитарная расписка

# 1 — ADR — американские депозитарные расписки

Американские депозитарные расписки — это финансовый инструмент, представляющий собой определенное количество акций компании, расположенной за пределами США. АДР выпускаются для инвесторов депозитарным банком США. Эта ADR торгуется на фондовой бирже США и торгуется, как и другие акции на этой бирже. ADR помогает иностранной фирме привлекать и привлекать средства от инвестора без листинга своих акций в США с меньшими затратами по сравнению с тем, если фирма решит разместить свои акции в Соединенных Штатах.

Банк-депозитарий хранит базовую ценную бумагу иностранной фирмы, которая предлагается инвестору как «ADR», деноминированная в долларах США и котирующаяся на признанных фондовых биржах США, например, NYSE, NASDAQ и т. Д. Или также торговать на внебиржевом рынке. Американские инвесторы, владеющие АДР, получают любые дивиденды или прирост капитала в долларах США, но после вычета расходов на обмен валюты и налогов.

К этому времени вы понимаете, что ADR представляет собой базовую иностранную ценную бумагу в некоторых соотношениях, например, одна ADR состоит из 10 акций или, возможно, одной акции. Депозитный банк обеспечивает соответствие стоимости или цены АДР этому коэффициенту конвертации.

  • Неспонсируемые ADR: Инвестиционный банк или брокеры с помощью депозитных банков создают и выпускают неспонсируемые ADR для инвестора, владея акциями иностранной компании. Неспонсируемые АДР не могут быть включены в листинг Американской фондовой биржи, поскольку эта АДР не зарегистрирована в регулирующем органе, а также не имеет участия иностранной компании. Неспонсируемые ADR торгуются только на внебиржевых торгах.
  • Спонсируемые ADR: В соответствии с этой ADR, иностранные фирмы с помощью депозитных банков создают и выпускают ADR для инвестора, которые зарегистрированы в регулирующих органах и могут продаваться на фондовой бирже.

Кроме того, ADR делятся на 3 уровня, когда дело доходит до выполнения требования о размещении своих акций на фондовой бирже.

  • 1-й уровень: Этот тип ADR обычно торгуется на внебиржевом рынке, поскольку эта фирма не соответствует критериям стандарта отчетности (US GAAP) или не регистрируется в регулирующем органе (SEC) для размещения своей доли на фондовой бирже. Инвесторы считают данную ADR рискованной.
  • Уровень 2 и 3: Фирма должна зарегистрировать свои ADR в регулирующем органе (SEC), а также предоставить финансовые отчеты компании, которые должны соответствовать US GAAP. Зарегистрированные ADR 2-го уровня не могут быть использованы для привлечения средств на рынке. Но ADR 3-го уровня считается одной из самых эффективных ADR среди всех уровней и может использоваться для сбора средств для фирмы. ADR 3-го уровня могут котироваться на американской фондовой бирже, например, NYSE или NASDAQ.

# 2 — GDR — Глобальные депозитарные расписки

ГДР — это еще один вид депозитарных расписок, которые могут быть выпущены инвесторам в большинстве зарубежных стран мира. Выпуская ГДР, Фирма может привлекать средства на финансовом рынке более чем одной страны и может продаваться на нескольких фондовых биржах одновременно. GDR также служит той же цели, что и ADR, но, выпуская GDR, фирма имеет определенные преимущества по сравнению с ADR.

Преимущества

Ниже перечислены преимущества депозитарной расписки.

  • Снижение расходов: Привлечение средств через депозитарные расписки на внешнем рынке может снизить расходы для фирмы по сравнению с привлечением средств путем прямого выпуска акций на первичном рынке зарубежной страны.
  • Ликвидность для инвесторов: Поскольку эта депозитарная расписка, торгуемая на фондовой бирже, может обеспечить ликвидность иностранному инвестору.

Недостатки

Ниже приведены недостатки депозитарной расписки.

  • Риск обменного курса валют: Как известно, депозитарные расписки подвержены валютному риску для инвестора, желающего вкладывать средства в иностранные компании.
  • Нормативный риск: Фирма, которая привлекает средства путем выпуска депозитарных расписок на иностранном рынке, должна соблюдать правила нескольких стран;

Заключение

Депозитарные расписки — это финансовый инструмент, который служит целям как инвесторов, так и фирмы-эмитента. Это обеспечивает платформу, на которой фирма может привлекать средства из зарубежной страны, а инвестор получает возможность диверсифицировать свой портфель, инвестируя в эти депозитарные расписки иностранных компаний.

Важно помнить

Американские депозитарные расписки выпускаются только инвестору в Соединенных Штатах, а глобальные депозитарные расписки выпускаются для всех инвесторов в мире, кроме инвесторов в Соединенных Штатах.

Похожие записи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *