Американские депозитарные расписки (ADR)
Американские депозитарные расписки (АДР) Значение
Американские депозитарные расписки (АДР) — это акции иностранных компаний, которые торгуются на американских рынках и покупаются инвесторами в долларах США в обычные часы торговли на рынке США через брокеров, что позволяет людям Америки инвестировать в них. иностранные компании.
Впервые ADR была создана в 1927 году JP Morgan, в рамках которой американцам было разрешено инвестировать в акции британского универмага Selfridges.
В настоящее время доступны тысячи ADR, которые представляют собой акции разных компаний, расположенных в разных странах. По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), инвесторам удобнее владеть АДР вместо самих иностранных акций, потому что они имеют защиту и прозрачность в случае АДР, чему способствует регулирование ценных бумаг США.
Типы ADR
Есть два основных типа —
Тип №1 — Спонсируемые ADR
Банк выпускает спонсируемые ADR от имени иностранной компании, если между двумя сторонами существует юридическая договоренность. В этом случае операции с инвесторами будут осуществляться банком, а расходы на выпуск ADR и контроль над ADR будет лежать на иностранной компании.
Эти ADR зарегистрированы Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) (за исключением спонсируемых ADR самого низкого уровня) и торгуются на основных фондовых биржах США.
Тип № 2 — Без спонсируемого ADR
Неспонсируемые ADR — это акции, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC). Банк выпускает неспонсируемые ADR в соответствии со спросом на рынке, где рассматриваемая иностранная компания не имеет участия или формального или юридического соглашения с депозитным банком. Такие АДР никогда не включаются в права голоса.
Пример американских депозитарных расписок
Рассмотрим пример немецкой компании Volkswagen, акции которой торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже. После соблюдения различных законов он был внесен в листинг американской фондовой биржи. Теперь инвесторы в Америке через биржу могут инвестировать в Volkswagen. В случае, если помимо рынка США, если акции Volkswagen также котируются на фондовых рынках других стран, то это будет называться GDR.
Преимущества
- Эмитент ADR может получить доступ к капиталу, доступному на рынке США, и получить диверсифицированную базу акционеров (акционеров США).
- ADR упрощает для эмитента участие в деятельности по слиянию и поглощению, поскольку он может использовать ADR в качестве валюты для приобретения.
- Для инвестора ADR просты в использовании, поскольку он может покупать и продавать акции компании другой страны, как компании своей страны. Кроме того, нет необходимости в новом брокере или открытии иностранного брокерского счета, поскольку инвесторы могут использовать того же брокера, с которым они обычно работают.
- Инвестор получает возможность диверсифицировать свой инвестиционный портфель в глобальном масштабе.
- Все сделано согласно работам США. Инвесторы покупают АДР в долларах США; Дивиденды выплачиваются в долларах, торгуются в течение обычных торговых часов в США и подлежат аналогичным процедурам расчета, что и для американских акций.
- Это дает инвесторам более широкий доступ к исследованиям и информации, и инвесторы могут настраивать свой портфель в соответствии со своими требованиями, такими как страны, в которых они заинтересованы, какой сектор и т. Д.
Недостатки
- Неспонсируемые ADR могут не соответствовать требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
- У инвесторов могут быть компании с ограниченной ответственностью для выбора, поскольку все иностранные компании не доступны в качестве ADR.
- Для диверсификации инвестору необходимы капитальные вложения; в противном случае будет невозможно создать должным образом диверсифицированный портфель.
- Инвестору, возможно, придется столкнуться с двойным налогообложением, если дивиденды облагаются другим налогом, поскольку полученные дивиденды по АДР могут облагаться налогом в стране происхождения компании.
Важные точки
- Перед инвестированием в ADR следует проконсультироваться как с налоговым консультантом, так и с финансовым консультантом, чтобы понять последствия портфеля, в который человек планирует инвестировать свой капитал. Кроме того, поскольку это включает в себя международное инвестирование, сначала следует использовать международный паевой инвестиционный фонд, пока он не получит хорошие знания о том же.
- Между американскими депозитарными расписками и иностранными акциями или традиционными акциями США есть несколько уникальных отличий, которые следует учитывать перед тем, как делать какие-либо инвестиции. Вроде налоги на дивиденды могут взиматься по-разному. В случае акций США налоги взимаются только в США. Принимая во внимание, что в случае ADR дивиденды могут также облагаться налогом в стране происхождения компании. В этом случае, чтобы избежать двойного налогообложения, инвесторам, возможно, придется подать заявку либо на возврат средств из другой страны, либо на получение кредита в счет их налогов в США.
Заключение
Таким образом, можно сделать вывод, что американские депозитарные расписки дают возможность инвесторам из США легко и удобно торговать акциями иностранных компаний. Они также дают инвесторам возможность диверсифицировать свой портфель, поскольку они могут инвестировать в компании, которые не базируются в их родной Америке.
С помощью американских депозитарных расписок инвесторы вкладывают средства в компании, расположенные на развивающихся рынках, где они могут максимизировать свою прибыль за счет вложенных ими денег. Таким образом, американские депозитарные расписки снимают ограничения американцев на инвестирование только в своей стране.
